21世纪经济报谈记者 黄子潇 深圳报谈

　　营收净利双降，息差收窄速率放缓，本钱持续内生，招商银行一季报交卷。

　　4月29日晚间，招商银行（600036.SH，03968.HK）发布2024年一季报，招行一季度达成买卖收入864.2亿元，同比下降4.65%；达成包摄母公司股东净利润380.8亿元，同比下降1.96%。净息差方面，该行净息差2.02%，同比下降27个基点，环比下降2个基点，环比降幅趋缓。

　　在3月27日举行的2023功绩发布会上，招行料理层曾向商场传达了两个伏击信息：一是招行行长王良坦言本年一季度会臆测压力会加大，二是招行副行长彭佳文暗示一季度息差压力可能是全年最大，但环比降幅可能会迟缓拘谨。

　　当今看来，招行黄钟大吕，这两条音讯都获得了考证。

　　从所有银行业来看，一季度的功绩压力仍在持续。4月30日，A股42家上市银行一季报如故一皆交卷，21世纪经济报谈记者从各行财报获悉，共有8家银行出现营收利润“双降”，还有7家银行出现“增利不增收”。

　　4月30日收盘，招商银行A股报收34.31元，着落1.63%；港股报收于34.35港元，着落1.72%。

　　营收利润双承压，净息差拐点可期

　　对比其他“增利不增收”的银行，招行并未通过多半开释拨备进行利润调整，而聘任坦诚地败露了营收利润“双降”的答卷。

　　在一个月去年度发布会上，招行行长王良就如故向商场打过“严防针”，暗示一季度臆测压力将会加大。因此，招行一季度营收同比下降4.65%和净利润同比下降1.96%的情况履行合乎预期。

　　净息差方面，该行净利差1.90%，净利息收益率2.02%，同比离别下降28个基点和27个基点，但从环比来看仅离别下降3个基点和2个基点，降幅趋缓，合乎副行长彭佳文所说的“环比降幅迟缓拘谨”。招行净息差拐点可期。

　　招行暗示，受贷款商场报价利率（LPR）下调及存量房贷利率下调影响，重复灵验信贷需求不及是拉低净利息收益率的主要要素。该行持续优化繁殖资产与计息欠债结构，一定进度上对消了部分利差缩窄的影响。

　　分类别来看，招行达成净利息收入520.00亿元，同比下降6.15%；达成非利息净收入344.17亿元，同比下降2.30%；

　　在成本方面，招行一季度业务及料理费245.02亿元，同比下降2.00%。其中职工用度174.71亿元，同比下降0.69%；业务用度70.31亿元，同比下降5.11%。该行成本收入比28.35%，同比高涨0.76个百分点。

　　招行暗示，持续推动降本增效，密致化树立用度资源，优化用度结构。

　　穷冬中的篝火，扩表后仍稳妥的资产

　　功绩承压的大布景下，稳妥的资产质料成为了招行穿越行业周期的底气。

　　从资产限制来看，招行总资产、总欠债较上年末离别增长4.46、4.55%。零卖客户数一季度新增200万户，至1.99亿户。但在持续扩表下，招行资产质料仍保持相对稳妥。

　　收尾论说期末，招商银行不良贷款余额为626.30亿元，较上年末加多10.51亿元；不良贷款率0.92%，较上年末下降0.03个百分点；不良贷款生成率（年化）1.03%，同比下降0.06个百分点；拨备消失率436.82%，较上年末下降0.88个百分点。

　　拨备率变化并不大，一定进度上标明招行并未通过多半开释拨备来调整利润。

　　在不良贷款的“后备军”方面，招行善良贷款率、过期贷款率离别为1.14%、1.31%，离别较上年末高涨0.04、0.05个百分点。

　　分业务板块看，招行零卖不良贷款率0.91%，与上年末持平；公司贷款不良贷款率1.09%，较上年末下降0.06个百分点。

　　在涉房贷款方面，收尾一季度末，招行口径下该行一、二线城市的个东谈主住房贷款余额占个东谈主住房贷款余额比例为87.14%，较上年末擢升0.10个百分点。个东谈主住房贷款加权平均典质率32.80%，典质物保持富有深切。同期，对公房地产业不良贷款率自2023年6月的高点后呈现出逐季下降的趋势，最新数据为4.82%，较上年末下降0.19个百分点。

　　此前，招行副行长朱江涛在2023年度功绩换取会上展望，本年房地产行业不良生成统统额将较2023年有所下降，招即将会按护士收尽收、应核尽核的原则加大存量风险资产的清收处罚力度。

　　大钞票料理收入下降， 其他净收入增长亮眼

　　在2024年功绩换取会上，招行董事长缪建民暗示要连续确立“轻型银行”，坚韧不移地推动大钞票料理政策。

　　据招行年报隆重，招行的“大钞票料理收入”包括钞票料理、资产料理和托管业务手续费及佣金收入。2024年1-3月，招行非利息净收入344.17亿元，同比下降2.30%，在买卖收入中占比为39.83%，标明了招行的轻资产业务仍濒临着较大压力。

　　在非利息净收入中，净手续费及佣金收入202.04亿元，同比下降19.44%；从具体面貌来看，招行钞票料理手续费及佣金收入61.41亿元，同比下降32.59%，三大中收保障、原意、基金的代销收入均明显下降。

　　其中，代理保障收入25.24亿元，同比下降50.28%，主淌若受代理保障费率下调影响；代销原意收入17.00亿元，同比增长25.83%，主淌若原意居品销售限制同比加多；代理基金收入10.26亿元，同比下降32.68%，主淌若受基金降费和权利类基金保有限制及销量下降影响。

　　资产料理方面，论说期内招行资产料理手续费及佣金收入31.26亿元，同比下降6.27%，主淌若子公司招银原意和招商基金料理费收入减少。托管业务佣金收入12.16亿元，同比下降15.79%，主淌若受权利类基金托管限制及费率下降影响。

　　此外，银行卡手续费收入44.20亿元，同比下降15.79%，主淌若信用卡线下来回手续费下降。结算与清理手续费收入40.29亿元，同比增长5.22%，主淌若电子支付收入增长。

　　但其他净收入成为了非息收入中的亮点。该行论说期内达成其他净收入142.13亿元，同比增长40.06%，主淌若债券和基金投资的收益加多，合乎降息周期下愚弄债券对冲贷款业务的逻辑。

　　招行暗示，目下本钱商场还莫得出现较好的反弹，对钞票料理影响较大，同期低费率的原意居品、资管类居品限制加多。招即将通过握客群来扩面带动收入增长，并握存量客户臆测来作念大钞票料理收入的底盘。

　　本钱持续内生

　　一季报清楚，招行在高档法下中枢一级本钱富有率14.07%，较2023年报的13.73%擢升了0.33个百分点，同比去年一季度的13.41%擢升了0.66个百分点。核充率同比增长显耀，辅助了9.63%的总资产增速。

　　据悉，招行已跨越十年莫得进行凡俗股再融资，但本钱仍持续内生。在2023功绩换取会上，招商银行董事长缪建民暗示，但愿异日不作念股本融资，同期保持较强的内生增长才能，又保持合理较高的分成比例，统筹好这三者的联系。

　　目下招行如故成为42家上市银行中中枢一级本钱富有率的最高一家，这赐与了招行在持续擢升现款分成率的底气。 

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